O Mercado sempre volta à média ou a média vai até o mercado?

Impulsão e correção... expansão e retração... movimento sistólico e diastólico...vai e vem das ondas do mar.

A alternância da direção dos movimentos é algo típico na natureza e no cotidiano das pessoas.

Não poderia ser diferente no mercado financeiro, não é mesmo? Nenhum ativo sobe ou cai em linha reta, em um único movimento (ao menos, em condições normais, salvo em raras exceções). Portanto, pequenas pausas nos movimentos principais são muito comuns de se ver, tanto que um dos princípios básicos da análise técnica diz que uma tendência de alta é constituída de topos e fundos ascendentes, ou seja, em níveis mais altos.

Diante disso, para que sejam construídos movimentos de topo ou fundo, é necessária a alternância de direção: após uma subida dos preços (impulsão), podemos esperar uma queda (correção), até que o movimento seja revertido e o ativo volte a subir (nova impulsão).

Vamos explorar um pouco mais esse conceito?

Supondo um ativo que esteja sob domínio dos compradores.

O preço do ativo sobe rapidamente e os preços se afastam da média (aqui podemos adotar uma média móvel de 9 períodos como referência).

Você concorda que muitos players que compraram e estão ganhando dinheiro nesse trade, vão querer colocar lucro no bolso?

Portanto, parte dos agentes que tem posições compradas vão vender o ativo. Outros players, que entendem que aquele ativo já subiu muito e deve começar a cair, apostam contra esse ativo, ou seja, vendem ações a descoberto, para lucrar com a queda.

Portanto, seguindo o script acima, esse ativo que estava subindo tende a cair, tendo em vista que agora está sob domínio dos vendedores.

Agora sim, vamos ao tema principal desse texto: o mercado (ou preço de um ativo) sempre volta à média? Ou a média vai até o preço do mercado?

Depende.

De quê exatamente, Petrokas?

Da intensidade do movimento corretivo. Naquele exemplo anterior, se depois de uma subida rápida o ativo faz um movimento de queda rápido, chamamos isso de correção aguda: os preços vão até a média.

Perceba que os preços estavam distantes da média móvel de 9 períodos (linha branca) e em poucos candles o preço foi “buscar” a média. Isso ocorreu devido ao forte domínio dos vendedores, após um período de forte alta do ativo.

Agora, quando o movimento é mais lento, mais comedido e com certo equilíbrio entre compradores e vendedores, as correções acontecem de forma lateral.

Veja no exemplo acima que, após um movimento de impulsão (alta no ativo), houve um período de “descanso”, ou seja, um movimento lateral (correção). Quando ocorre esse tipo de comportamento, vemos que é a média que vai até o preço.

Para resumir: depois de movimentos em uma direção, é de se esperar um movimento na direção contrária (correção), de maior ou menor intensidade e amplitude

Quando a correção for aguda, o preço vai até a média.

Quando a correção for lateral, a média vai até o preço.

Sabemos que o movimento dos mercados é um eterno “retorno à média”. Cabe a cada investidor estudar o comportamento dos ativos e perceber as nuances desse tema, que é bastante amplo e debatido entre os participantes do mercado.

Por: Leandro Petrokas - CNPI-T